ВЭБP-36

ВЭБP-36 (RU000A105YH8) — корпоративная облигация с плавающим купоном эмитента «государственная корпорация развития ВЭБ.РФ» — государственная корпорация развития: финансирует крупные инфраструктурные и промышленные проекты, головной институт развития страны. Плавающий купон, ориентир 16.08%, погашение 18.09.2030. Торгуется на Московской бирже по 99.15% номинала с доходностью к погашению 16.46% годовых на 05.08.2026. Подходит инвесторам, ожидающим роста ключевой ставки.

• 3-й уровень листинга, но рейтинг эмитента AAA — надёжность выше типичной для этого уровня (не путать с ВДО).
• Плавающий купон: ставка привязана к ключевой ставке/RUONIA. Текущий ориентир купона — 16.08% (расчёт по графику выплат) на 05.08.2026.
• До погашения 4.1 года; дюрация 3,1 года.
• Рейтинг эмитента — AAA (АКРА), уровень инвестиционный.
• Торгуется по 99.15% номинала — около номинала на 05.08.2026.
• Среднедневной оборот 13 млн ₽: бумага умеренно ликвидная.
• Накопленный купонный доход (НКД) на 05.08.2026 — 18.77 ₽ на облигацию.
• Купонный доход облагается НДФЛ; бумагу можно держать на ИИС.

Кредитный рейтинг AAA — высшая категория надёжности. Вероятность дефолта минимальна; такие выпуски берут в консервативную часть портфеля как замену депозиту с более высокой доходностью.

Среди похожих по типу купона, рейтингу и сроку выпусков доходность к погашению колеблется от 15,9% до 17,8%; доходность этого выпуска — на уровне медианы группы (16,5%). Сопоставимые бумаги: РЖД 1Р-28R — 16,0%; Магнит4P05 — 15,9%; Новосиб 28 — 16,5%. Сравнивайте не только доходность, но и дюрацию, наличие оферты и рейтинг.

Механика флоатера: купон пересчитывается вслед за базовой ставкой, поэтому цена слабо реагирует на её изменения — процентный риск ниже, чем у сопоставимого фикса. Купить ВЭБP-36 можно через любого российского брокера с доступом на Московскую биржу — по ISIN RU000A105YH8; для сделки достаточно рыночной или лимитной заявки в биржевом стакане. К цене покупки добавляется накопленный купонный доход (НКД), который вернётся вместе с ближайшим купоном.

Купонный доход по облигации облагается НДФЛ по ставке 13% (15% с части совокупного дохода свыше 5 млн ₽ в год); налог удерживает брокер как налоговый агент, отдельно декларировать купоны не нужно. При продаже или погашении дороже цены покупки НДФЛ берётся с положительной разницы, а льгота долгосрочного владения (ЛДВ) освобождает курсовой доход от налога при непрерывном удержании бумаги дольше трёх лет. Облигацию можно держать на индивидуальном инвестиционном счёте (ИИС): вычет типа А возвращает до 52 000 ₽ НДФЛ в год с внесённых средств, а новый ИИС-3 освобождает доход от налога при соблюдении минимального срока счёта.